EURIBOR

O termo Euribor é um diminutivo de Euro Interbank Offered Rate. Trata-se de um conjunto de taxas que refletem a média das taxas de juro registadas nos empréstimos de curto prazo (de 1 semana a 12 meses) entre instituições financeiras. 

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Para os casos de operações overnight (empréstimos por 1 dia) a taxa no mercado europeu denomina-se ESTER.

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No dia a dia de cada instituição, de modo a gerir o sensível tema da liquidez (as necessidades de liquidez são tão problemáticas para os bancos como o excesso de liquidez; ambas comprometem os rácios de rentabilidade), há que recorrer diariamente a mecanismos de equilíbrio de balanços, de que resultam necessidades de financiamento ou de cedência de liquidez. 

Estas necessidades podem ser satisfeitas por recurso ao Banco Central Europeu (BCE), por depósito ou por contratação de empréstimos de curto prazo, ou, em alternativa, normalmente economicamente mais interessante aos bancos, por recurso ao mercado interbancário, em que os bancos excedentários cedem liquidez aos bancos deficitários em troco de uma determinada taxa de juro. A média das taxas de juro praticadas neste mercado interbancário constitui as Taxas Euribor.

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Atualmente, são cotadas 5 Taxas Euribor: Euribor a 1 Semana; Euribor a 1 Mês, Euribor a 3 Meses; Euribor a 6 Meses; e Euribor a 12 Meses.

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Existe uma clara relação entre as Euribor e as Taxas Diretoras do BCE, e a explicação é simples. No âmbito da execução da Política Monetária da União, o BCE utiliza as taxas diretoras como instrumento de controlo e gestão da quantidade de moeda em circulação, permitindo que as instituições financeiras europeias se financiem ou cedam liquidez a uma determinada taxa de juro, que varia consoante os dados registados atinentes às Taxas de Inflação e que constituem a razão fundamental da intervenção do BCE. 

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A Política Monetária do BCE visa a estabilidade de preços como objetivo chave. Alvos como o crescimento económico, o nível de emprego, ou a estabilidade financeira são também seguidos, desde que não comprometam o grande desígnio da estabilidade de preços, sendo meta da instituição que a inflação se situe próxima mas abaixo dos 2%.

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Caso o BCE aumente a taxa de juro associada às operações de cedência de liquidez, e uma vez que o mercado interbancário funciona como alternativa, é normal que também nestes as taxas de juro médias associadas às operações de cedência de liquidez entre os bancos aumentem. Dito por outras palavras, as Taxas Euribor tendem a subir com o aumento das Taxas Diretoras do BCE, e a descer com a redução das mesmas, registando-se portanto uma intervenção indireta do BCE sobre a evolução das Taxas Euribor.

E mais do que isto

É Jesus Cristo,

Que não sabia nada de finanças

Nem consta que tivesse biblioteca...

Fernando Pessoa, in "Liberdade"

07.11.2022